Estratégias De Opções Para Mercados Direcionados

Revisão do livro: Estratégias de opção para mercados direcionados 27 de julho de 2008 5:21 AM Quando os comerciantes são expostos primeiramente a estratégias de propagação como borboletas e condores de ferro, uma das primeiras perguntas que eles sempre nos pedem é: você pode recomendar um livro que entra em Essas estratégias em mais detalhes onde posso aprender mais. Devia responder que não há realmente nenhum livro que discuta borboletas de ferro e condores de ferro com muito detalhe - até agora. Estratégias de opções para mercados sem direção: negociação com borboletas, borboletas de ferro e condores. Por Anthony J. Saliba, com Joseph C. Corona e Karen E. Johnson (Bloomberg Press: 2008), é o primeiro texto que vimos dedicado inteiramente a estratégias de propagação neutras do mercado e também é o primeiro livro para os leitores em geral a se aprofundarem As opções multi-legged se espalham. O livro é bem sucedido em várias áreas. Ele explica claramente a estrutura e as características das estratégias que, a primeira vista, podem parecer proibitivamente complexas. Toda estratégia é apresentada o mais praticamente possível, sempre no contexto de características de risco e perda de lucros em possíveis resultados. Cada capítulo conclui com exercícios, um questionário e chaves de resposta - eles são excessivamente difíceis, e eles avaliam os aspectos mais importantes do material. Uma boa característica é que os autores não tentam alcançar o menor denominador comum: este não é um livro para alguém que nunca trocou opções antes, e é refrescante em um livro isso é pragüízo as explicações de que coloca e chamadas são . Nossas queixas são poucas. Embora ninguém leia uma carteira de opções para o valor do entretenimento, este texto é particularmente austero. Exceto para a entrevista final com o autor, o livro lê mais como um manual ou pasta de trabalho do que qualquer outra coisa. Isso dificilmente é uma crítica: explicar as apostas do avesso não é uma tarefa para a qual é necessária uma voz narrativa forte. Mas, por vezes, os gráficos de risco e as tabelas de lucro são tão prolíficos que dividem o corpo do texto e se tornam distraídos - depois de encontrar o n-diagrama de decomposição, todos começam a parecer o mesmo. Visão geral do capítulo O primeiro capítulo explica o que os autores significam por um mercado sem direção, como identificar um e por que as opções podem ser usadas para lucrar com tais ambientes. Como um lado, realmente nos cansamos da percepção em grande parte da imprensa financeira que os únicos usos das opções são a) especulação insana e b) colocação em pânico. Estratégias de opção para mercados sem direção (e, humildemente, nosso blog) equivale a uma demonstração de que, de fato, as opções são o único instrumento que pode se beneficiar com a mera passagem do tempo e, desse modo, pode funcionar de forma relativamente conservadora em vez de Papel especulativo. Os próximos dois capítulos apresentam os conceitos básicos de borboletas e condores. Os capítulos quatro e cinco abrangem os gregos, em teoria e na prática, e o que é notável aqui é que a gama e a vega recebem tanta atenção como delta e theta (desculpe, rho). Isso está em contradição com muitos livros orientados para comerciantes sobre opções, que muitas vezes correm rapidamente através de gama e vega o mais rápido possível, que não funcionará para estratégias, como borboletas e condores, que dependem tanto de uma compreensão adequada dessas variáveis. Os capítulos seis e sete chegam à verdadeira carne dessas estratégias, cobrindo as variações de ferro das borboletas e dos condores, bem como os spreads das asas quebradas e os condores de ferro com lacunas entre as batidas curtas - quais são os tipos de negócios que publicamos em nossa newsletter . (Saliba et al., Chamam esses últimos trades de pterodáctilos de ferro, uma designação que, por qualquer motivo, não viu realmente um uso generalizado.) O Capítulo oito o agrupa, mostrando como as diferentes estratégias se relacionam entre si e podem ser aplicadas em diferentes mercados Contextos baseados no movimento de preços e volatilidade. O livro conclui com uma entrevista com Saliba, um exame final e um glossário conciso. Destaques Cobrimos as principais vantagens do livro acima, mas vale a pena mencionar outras características. Obviamente, ficaram muito felizes em ver as pontas de quatro patas finalmente receberem alguma atenção em forma de livro. E uma das coisas agradáveis ​​sobre a última parte do livro é a presença de alguns tópicos bastante avançados, como a equivalência sintética de coragem e borboletas e condores clássicos, ou o uso de spreads de caixa para demonstrar que as coberturas de crédito e débito são sinteticamente equivalentes Uma vez que os componentes da taxa de juros são tidos em conta. Saliba explica que os comerciantes não devem preferir as borrachas de crédito clássicas de ferro e os condores sobre as versões de débito, porque há algo especial sobre como trazer dinheiro para a frente (não existe) fatores como melhor liquidez, spreads mais apertados e menor execução O risco é a verdadeira razão para negociar OTM wingspreads. Classificação: 5 de 5. Mesmo se este fosse o único livro em existência discutindo em detalhes o propósito e a estrutura das borboletas, condores e suas variações de ferro, provavelmente continuaria sendo o melhor. As explicações são claras e concisas, e enquanto este não é um livro para novatos de opções completas, não é necessário ter qualquer experiência prévia com as estratégias discutidas. Juntamente com o clássico livro de Natenberg, consideramos que as estratégias de opção para mercados direcionados requerem leitura. Leia o artigo completo Estratégias de permissão para mercados direcionados Diferentes estratégias de opções dão o potencial de lucros em qualquer tipo de mercado. Artigos relacionados A negociação de opções permite que você se beneficie de qualquer tipo de mercado, seja ele movendo-se, movendo-se para baixo ou pisando água. Uma estratégia de opção envolve a combinação de vários contratos diferentes em um único comércio, e você pode comprar alguns e vender outros para produzir um lucro se o mercado se mover conforme previsto. Cerca de três dúzias de estratégias diferentes e criativas podem ser usadas, exigindo que você apenas selecione as opções específicas que deseja usar, designe a estratégia em sua conta corretora e coloque o comércio. Colocar e Ligar, comprar e vender opções vêm em dois sabores. As chamadas dão ao comprador o direito de comprar um estoque a um preço de ação predefinido e coloca o direito de vender ao preço designado. As opções são limitadas no tempo, e um único estoque, fundo negociado em bolsa ou índice de ações terá várias posições e chamadas diferentes negociando com diferentes preços de exercício e datas de vencimento. Os comerciantes podem levar qualquer lado de um comércio de opções, comprar opções para obter os direitos ou vender para receber o custo ou prémio com a obrigação de entregar ou comprar ações se o comprador optar por exercer seus direitos. Estratégia de chamada coberta A estratégia de opções de chamadas cobertas é considerada a estratégia mais conservadora de todas as opções e é o ponto de partida para muitos comerciantes de novas opções. O uso de chamadas cobertas aumentará a renda em sua conta durante períodos sem direção no mercado. A estratégia consiste em comprar ações de ações e vender opções de compra contra essas ações. Uma opção é para 100 ações, então, por cada 100 ações que você compra, você vende uma chamada. As chamadas tipicamente têm um preço de exercício justo acima do preço atual da ação. Se o estoque se mover acima do preço de exercício até a data de validade, você mantém o prêmio da opção vendida e ganha um pouco mais para suas ações do que pagou quando são convocadas. Se o estoque permanecer abaixo do preço de exercício, você mantém as ações e os prêmios da opção e vende mais algumas chamadas, repetindo o comércio. Straddles e Strangles As estratégias straddle e strangle envolvem a venda simultânea de chamadas e colocações. Você coloca os prêmios recebidos das vendas em sua conta corretora com uma perspectiva de que o preço das ações não se afastarão dos preços de exercício da opção. Com um straddle, as colocações e chamadas têm o mesmo preço de exercício, exigindo uma previsão precoce dos preços das ações. O estrangulamento espalha os preços de exercício, deixando um intervalo em que o estoque pode estar no vencimento para produzir um lucro. Estas são estratégias de alto risco com perdas potenciais teoricamente ilimitadas. Seu corretor só os autorizará para comerciantes experientes e bem capitalizados. Com um mercado que não passa a lugar algum, essas estratégias produzem lucros quando uma ação se processa em uma faixa estreita. Iron Butterfly, Iron Condor As estratégias de ferro e ferro de condor de ferro adicionam mais duas posições de opções para se estrangular e estrangular para limitar as perdas se o preço da ação subjacente se afastar da faixa de preço sem direção. Juntamente com a venda de chamadas e colocações, as estratégias de ferro aumentam a compra de chamadas mais baratas e colocam o backstop sobre as posições de opções vendidas. Com essas estratégias, você ganha menos em prémios de opção do que com um straddle ou strangle, mas sua perda potencial máxima é conhecida antecipadamente. Um corretor irá aprovar esses tipos de estratégias para comerciantes com uma quantidade limitada de experiência comercial - ou mesmo sem experiência. Visualizando estratégias de opções Sua conta de corretagem online fornecerá algumas ferramentas de negociação de opções que demonstram como uma estratégia de opções específica funcionará. Um gráfico que mostra onde uma estratégia é rentável e onde perde dinheiro em relação aos diferentes preços de exercício mostra onde você deseja que o estoque expire para maximizar seus lucros. Use o gráfico para ver como uma estratégia se beneficiará se os preços das ações estiverem vinculados. Uma calculadora potencial de lucro versus perda coloca a mesma informação em termos de dólar e permite que você ajuste os preços de exercício e o número de contratos por perna para obter um potencial índice de risco e recompensa que você gosta. Referências Sobre o autor Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharel em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA. Créditos fotográficos Creatas ImagesCreatasGetty Images Artigos relacionados Estratégias de posto para mercados sem direção Estratégias de opções diferentes oferecem o potencial de lucros em qualquer tipo de mercado. Artigos relacionados A negociação de opções permite que você se beneficie de qualquer tipo de mercado, seja ele movendo-se, movendo-se para baixo ou pisando água. Uma estratégia de opção envolve a combinação de vários contratos diferentes em um único comércio, e você pode comprar alguns e vender outros para produzir um lucro se o mercado se mover conforme previsto. Cerca de três dúzias de estratégias diferentes e criativas podem ser usadas, exigindo que você apenas selecione as opções específicas que deseja usar, designe a estratégia em sua conta corretora e coloque o comércio. Colocar e Ligar, comprar e vender opções vêm em dois sabores. As chamadas dão ao comprador o direito de comprar um estoque a um preço de ação predefinido e coloca o direito de vender ao preço designado. As opções são limitadas no tempo, e um único estoque, fundo negociado em bolsa ou índice de ações terá várias posições e chamadas diferentes negociando com diferentes preços de exercício e datas de vencimento. Os comerciantes podem levar qualquer lado de um comércio de opções, comprar opções para obter os direitos ou vender para receber o custo ou prémio com a obrigação de entregar ou comprar ações se o comprador optar por exercer seus direitos. Estratégia de chamada coberta A estratégia de opções de chamadas cobertas é considerada a estratégia mais conservadora de todas as opções e é o ponto de partida para muitos comerciantes de novas opções. O uso de chamadas cobertas aumentará a renda em sua conta durante períodos sem direção no mercado. A estratégia consiste em comprar ações de ações e vender opções de compra contra essas ações. Uma opção é para 100 ações, então, por cada 100 ações que você compra, você vende uma chamada. As chamadas tipicamente têm um preço de exercício justo acima do preço atual da ação. Se o estoque se mover acima do preço de exercício até a data de validade, você mantém o prêmio da opção vendida e ganha um pouco mais para suas ações do que pagou quando são convocadas. Se o estoque permanecer abaixo do preço de exercício, você mantém as ações e os prêmios da opção e vende mais algumas chamadas, repetindo o comércio. Straddles e Strangles As estratégias straddle e strangle envolvem a venda simultânea de chamadas e colocações. Você coloca os prêmios recebidos das vendas em sua conta corretora com uma perspectiva de que o preço das ações não se afastarão dos preços de exercício da opção. Com um straddle, as colocações e chamadas têm o mesmo preço de exercício, exigindo uma previsão precoce dos preços das ações. O estrangulamento espalha os preços de exercício, deixando um intervalo em que o estoque pode estar no vencimento para produzir um lucro. Estas são estratégias de alto risco com perdas potenciais teoricamente ilimitadas. Seu corretor só os autorizará para comerciantes experientes e bem capitalizados. Com um mercado que não passa a lugar algum, essas estratégias produzem lucros quando uma ação se processa em uma faixa estreita. Iron Butterfly, Iron Condor As estratégias de ferro e ferro de condor de ferro adicionam mais duas posições de opções para se estrangular e estrangular para limitar as perdas se o preço da ação subjacente se afastar da faixa de preço sem direção. Juntamente com a venda de chamadas e colocações, as estratégias de ferro aumentam a compra de chamadas mais baratas e colocam o backstop sobre as posições de opções vendidas. Com essas estratégias, você ganha menos em prémios de opção do que com um straddle ou strangle, mas sua perda potencial máxima é conhecida antecipadamente. Um corretor irá aprovar esses tipos de estratégias para comerciantes com uma quantidade limitada de experiência comercial - ou mesmo sem experiência. Visualizando estratégias de opções Sua conta de corretagem online fornecerá algumas ferramentas de negociação de opções que demonstram como uma estratégia de opções específica funcionará. Um gráfico que mostra onde uma estratégia é rentável e onde perde dinheiro em relação aos diferentes preços de exercício mostra onde você deseja que o estoque expire para maximizar seus lucros. Use o gráfico para ver como uma estratégia se beneficiará se os preços das ações estiverem vinculados. Uma calculadora potencial de lucro versus perda coloca a mesma informação em termos de dólar e permite que você ajuste os preços de exercício e o número de contratos por perna para obter um potencial índice de risco e recompensa que você gosta. Referências Sobre o autor Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharel em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA. Créditos fotográficos Creatas ImagesCreatasGetty Images Artigos relacionados